◆康殷

国家发改委近日发布《关于做好传统基础设施领域政府和社会资本合作工作通知》（以下简称《通知》）提出，建立合理投资回报机制，以及构建多元化退出机制，包括推动PPP项目与资本市场深化发展相结合，依托各类产权、股权交易市场，通过股权转让、资产证券化等方式，丰富PPP项目投资退出渠道。

随着渠道完善和国家层面推动，上市公司参与PPP项目的热情持续高涨。招商证券研报指出，2014年以来上市公司公告参与的PPP项目投资额5200亿，交通运输、市政工程和环保、片区开发成为上市公司参与PPP项目的主要行业。

《通知》进一步明确推广环保类PPP项目

按照国家发改委早前公布信息显示，截至2016年7月底，我国两批公开推介的PPP项目中，已有619个项目签约，总投资超过1万亿元。其中，第一批1043个PPP项目中，因多种因素变化而不再采用PPP模式的项目为254个，占原推介项目数量的比例为24.4%；其余789个项目中已签约456个、总投资8151.7亿元。

第二批PPP项目中，除部分不再采用PPP模式的项目外，其余项目已签约163个、总投资1867.4亿元。

虽然两批PPP签约项目均主要集中在市政、交通等基础设施领域以及学校、医院、体育等公共服务领域。而《通知》进一步明确了能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、重大市政工程等7大领域的推广PPP重点项目类别。

据统计，目前参与PPP项目的上市公司中，有31家上市公司参与的PPP项目投资额超过了2015 年的公司营收。其中，龙元建设、苏交科、中毅达、东方园林、 腾达建设、粤水电、铁汉生态、岭南园林、万邦达等公司参与 PPP 项目投资额明显高于2015年营收。梳理上市公司参与PPP项目的类型，交通和环保是PPP项目的两大热点。

环保类PPP上市公司扎堆，欲分一杯羹

环保公用类PPP项目同样吸引大批上市公司投资进入。水务PPP龙头公司碧水源，已拥有 40 多家 PPP 模式合资公司，在 PPP 订单超过 500 亿元。公司推动核心技术进入新的区域水务市场，作为黑臭水体治理、海绵城市、地下式 MBR 再生水厂等 PPP 项目订单的有力支撑。

作为PPP基建龙头，大型央企葛洲坝同样在布局环保产业，目前已有超过600亿PPP项目在手订单，框架协议估计 3000 亿元左右.。

转型环境综合治理的兴源环境正在积极布局水处理全产业链，目前 PPP 订单量约100亿元。公司在今年1月公司收购杭州中义生态环境工程有限公司100%股权；3月出资 4000 万收购河北鸿海环保科技股份有限公司 51%股权，被收购公司专注服务于水质监测设备远程质量控制；6月增资 2500 万持有三乘三备环保公司 55.56%股份，服务于公司 PPP 项目实施和工程建设，有利于扩展新兴领域。

此外，从事工程咨询、环境评价类的苏交科、博世科、中金环境等公司也将在PPP项目的前期产业链中分一杯羹。